【PBR,PER,ROE】代表的な株式指数を分かりやすく解説

このような疑問やお悩みをお持ちの方も多いのではないでしょうか？

本記事では、PBR，PER，ROEの意味となぜこれらが株式指数の中でも大事なのかを徹底解説していきます。

それぞれの指標を、それぞれの目的をもって投資や会社を見る際の判断材料にすることが大切です。

【目次】

PBRは、企業努力や創意工夫の大きさをあらわす

PBR（株価純資産倍率）からは、企業努力や創意工夫の大きさが分かります。

PBR＝

純資産に対してどれだけの時価総額を得ているかが分かります。

純資産より時価総額が大きい、つまりPBR＝1以上ということは、その会社に対する将来の期待値が高いことを表しています。純資産の中には、株主から出資されたお金が含まれます。PBRは、株主が出資した額以上に、市場から評価されているか、つまりその企業独自の努力や創意工夫がなされているかが判断できます。

PBRは、会社の価値を最も端的に表していると言えます。なぜなら、PBRを用いると会社を長期視点、短期視点のどちらの視点からも見ることが可能となるからです。PBRを分解すると、次のようになります。

PBR＝PER×ROE

PER：長期的に見てどうか
ROE：短期的にみてどうか

長期的な視点を持つことで、その会社が将来成長しうるかを考えることが出来ます。株式投資をするときは、その企業が成長すると見込まれるから買うものです。長期視点は、欠かせません。

短期的な視点を持つことで、きちんと利益が出せているかが分かります。今、うまく経営しているという事実があって、初めて将来につながります。短期視点も、欠かせません。

以上のように、PBRを見ることで、会社の総合的な状況が見れることがお分かりいただけたとかと思います。次は、PBRを構成する二つの要素、PER：長期的、ROE:短期的についてより詳しく解説します。

PER（株価収益率）では、将来の成長性とリスクを表します。

PER=

PERでは、企業が得た利益に対して、株価がどれくらいの割合で設定されているのかが分かります。

分子である時価総額は、市場が企業に寄せる期待やリスクを表しています。PERは、企業の将来性や利益に市場がどれくらい期待を寄せているかが分かります。

時価総額は、市場から見た企業の期待やリスクを表すものです。それは突然大きくなったり突然小さくなるものではありません。将来を見越して期待されたり、リスクだと思われていることを表すため、長期的視点を持つことが出来ます。

ROE（自己資本利益率）は、計算式で表すと次のようになります。

ROE=

そして、これをさらに分解すると次のようになります。

ROE＝××

ROE＝収益性×効率性×安全性を表しています。掛け算ですから、そのどれが欠けても数字は小さくなります。

2014年に経済産業省から発表された、伊藤レポートによると、「最低限8％を上回るROEを達成することに各企業はコミットすべきである。」と提言されています。

ROEでは、「純資産」という株主からの直接的な資本が、いかに効率的に活用され、成果を上げているかを見ることが出来ます。

PER、PBR、ROEなどさまざまな指標を活用することで、会社をいろいろな視点から見ることが出来ます。会社の短期的な効率性が見たいのか、長期的な展望が見たいのか、それとも会社が独自に作り上げてきた工夫を評価したいのか。どれか一を見たらすべてが分かる万能場指標はありません。

それぞれの意味を理解し、目的をもってうまく使い分けていくことが大切です。

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